4月2日，八一鋼鐵披露2012年報，實現(xiàn)營業(yè)收入266億元，同比持平，而凈利潤為1.54億元，同比大降近7成。然而，值得注意的是，在鋼材價格大幅下降，同行業(yè)公司普遍大幅計提存貨跌價準備之下，八一鋼鐵卻對高達26億元存貨采取跌價零計提的做法，引來市場質(zhì)疑。

4月2日，八一鋼鐵發(fā)布2012年財報，公司全年產(chǎn)鋼755萬噸、同比增長12%;產(chǎn)材720萬噸，同比增長12%。實現(xiàn)營業(yè)收入265.86億元，同比減少4.88%;實現(xiàn)凈利潤1.54億元，同比下降67.96%。

八一鋼鐵稱，業(yè)績大幅下滑主要受行業(yè)因素影響。因國內(nèi)經(jīng)濟增長放緩、鋼鐵行業(yè)產(chǎn)能過剩等不利因素影響，鋼鐵市場需求明顯減弱，鋼材價格持續(xù)低迷，市場競爭日趨激烈。同時，鋼材價格跌幅高于成本跌幅，導(dǎo)致鋼鐵企業(yè)成本壓力難以轉(zhuǎn)嫁，對企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營形成較大壓力，行業(yè)整體盈利能力明顯下滑。

然而，八一鋼鐵在鋼材價格大幅下跌之下，對高達26.4億元存貨沒有計提任何跌價準備。財報顯示，2012年末八一鋼鐵存貨為26.42億元，比期初減少2.93億元，占流動資產(chǎn)43%，盡管有所減少，然而此部分數(shù)額龐大的存貨沒有計提一分跌價準備。

根據(jù)八一鋼鐵會計政策，在資產(chǎn)負債表中，存貨按照成本與可變現(xiàn)凈值孰低計量。當其可變現(xiàn)凈值低于成本時，提取存貨跌價準備。存貨跌價準備按單個存貨項目的成本高于其可變現(xiàn)凈值的差額提取。

而安信證券分析師衡昆表示，造成八一鋼鐵業(yè)績大幅下滑，業(yè)績低于預(yù)期，更多的是“價”因素，因為在鋼材價格上，噸鋼售價同比下滑13%。

八一鋼鐵年報顯示，鋼鐵行業(yè)綜合毛利率為7.11%，比上年下降3.72%，其中高速線材毛利率為8.53%，比上年下降2.1%，螺紋鋼毛利率與上年持平為15.7%，熱軋板毛利率為4.4%，比上年下降1.2%。

可見，在鋼材價格持續(xù)低迷下降之下，八一鋼鐵的毛利率處于下滑狀態(tài)，而在2011年，八一鋼鐵對29.35億元存貨也計提了1170萬元跌價準備，而在2012年鋼材價格繼續(xù)下滑，毛利率持續(xù)走低之下，巨額存貨不計提跌價準備顯得較為激進。

而已披露上市公司中，*ST鞍鋼對106.42億元存貨計提了3.25億元的跌價準備，杭鋼股份對15.96億元存貨計提了1770萬元跌價準備，同屬于西北的企業(yè)酒鋼宏興對79.67億元存貨也計提了2644萬元存貨跌價準備。顯然，在已經(jīng)披露上市鋼企中，對巨額存貨不計提跌價準備的企業(yè)比較罕見，而八一鋼鐵不計提任何跌價準備較為激進，有虛增利潤之嫌。

在年報中，八一鋼鐵規(guī)劃的2013年經(jīng)營目標為：產(chǎn)鋼890萬噸、產(chǎn)材850萬噸，實現(xiàn)營業(yè)收入286億元，在2012年基礎(chǔ)上增加20億元。此外，八一鋼鐵在年報中稱，公司1月已經(jīng)完成南疆鋼鐵的交割合并，目前南疆鋼鐵尚處于建設(shè)期，預(yù)計將于2013年二季度試生產(chǎn)，將為整體盈利規(guī)模的提升奠定基礎(chǔ)。

衡昆則認為，公司規(guī)劃的2013年鋼材產(chǎn)量850萬噸，增長18%，增長主要來源于八鋼南疆鋼鐵，但八鋼南疆鋼鐵短期可能難以貢獻盈利，一方面南疆需求不如北疆，八鋼南疆鋼鐵的產(chǎn)能利用率的提升需要一個過程;另一方面八鋼南疆鋼鐵的資源配備等不如本部，短期來看，公司盈利改善缺乏增長的來源。